Ce fond géré par SpringManagement s’appuie sur des techniques de gestion systématiques. Destiné à des investisseurs institutionnels ou des « high net worth individuals », il vise à fournir un outil performant de diversification de portefeuille.

Genève, le 19 janvier 2004 – Lancé aujourd’hui à Genève, SpringFutures est l’un des premiers fonds de Managed Futures en Suisse et en Europe.

Les Fonds de Managed Futures

Les Managed Futures constituent une classe particulière de « Hedge Funds », qui utilisent les produits dérivés pour obtenir des rendements absolus. Il existe environ 500 fonds de ce type dans le monde, gérant plus de 75 milliards de dollars d’actifs. D’après l’institut américain Barclay Group, la performance moyenne de ces fonds est restée positive chaque année depuis 2000, et a affiché une progression de 13.6% en 2003. Mais surtout, le succès croissant de ce type de fond tient au fait que leur performance ne dépend pas des mouvements de hausse ou de baisse des marchés financiers. Ils agissent donc comme des accélérateurs de performance : une étude publiée par Goldman Sachs et basée sur une période de 25 ans montre qu’en allouant 10% de leur portefeuille à des fonds de ce type, les investisseurs accroissent fortement leurs rendements.

La gestion « systématique »

Comme la plupart des fonds de Managed Futures, la gestion de SpringFutures s’appuie exclusivement sur des modèles mathématiques. « Ce type de gestion présente 2 avantages principaux » explique Emmanuel Prat, fondateur de SpringManagement:

-        l’objectivité : ce type de gestion ne dépend pas des performances d’un gérant particulier, lequel peut faire défaut. Les modèles, une fois développés, peuvent être exécutés indépendamment du gérant.

-        la mesurabilité : il est possible de « backtester » les modèles et de mesurer leur réaction dans différentes conditions de marché. Ces mesures rétrospectives, si elles ne garantissent pas les résultats futurs, fournissent des indications extrêmement intéressantes.

Un sourcing international

Il existe aujourd’hui de très nombreuses structures spécialisées dans le développement de modèles de gestion systématique. Il s’agit pour l’essentiel de statisticiens freelance qui n’ont pas la capacité de mettre en œuvre leurs approches à une échelle significative, et recherchent des partenariats. Plutôt que de développer ses modèles en interne, SpringManagement vise à identifier les modèles les plus performants développés au plan international. « Nous ne croyons pas au modèle génial qui donnerait 100% de rendement à coup sûr !  » indique Emmanuel Prat. « Notre valeur ajoutée consiste à détecter les meilleurs systèmes, et à les mettre en œuvre. Nous travaillons ainsi pour démarrer avec des systèmes développés en Allemagne, en Italie et aux Etats-Unis, où on trouve les meilleurs spécialistes  ».

Une  approche d’entrepreneur

Emmanuel Prat, le fondateur de SpringManagement, n’est ni un trader, ni un financier. Cet ancien élève de l’Ecole Polytechnique à Paris a bien sûr la « bosse des maths ».  Mais à 39 ans, ce père de 5 enfants est surtout un entrepreneur passionné. «En étudiant ce projet, j’ai constaté qu’il y avait les 2 ingrédients de base : un bon produit, et un vrai marché » explique Emmanuel Prat. « J’ai décidé d’y aller, avec une approche d’entrepreneur ».  Une approche qui implique notamment une gestion prudente des risques, pour les investisseurs, comme pour l’entreprise. Et l’identification des meilleurs partenaires pour développer le projet.

Partenariats

Place financière internationale de premier plan, notamment dans le domaine de la gestion alternative (la Suisse représente 30% des investissements mondiaux dans les Hedge Funds), Genève constituait un choix naturel pour Spring Management. L’existence de partenaires locaux spécialisés constitue un atout supplémentaire. Ainsi, SpringManagement bénéficie de l’accompagnement de Sphinx Consulting, l’un des acteurs reconnus de la gestion alternative en Europe, installé également à Genève. S’agissant du courtage, SpringManagement a choisi le broker américain Interactive Brokers, leader dans le domaine de la gestion systématique, qui offre par ailleurs des garanties importantes.

A propos de SpringManagement